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小米Q3:库存压力缓解,出海逆境创收

时间:2022-11-25 19:20:26出处:[ 互联网 ]-电脑资讯网

手机圈的寒气并未消散。

11月23日晚,小米集团-W(01810.HK)披露2022年第三季度业绩公告。公告显示,今年第三季度,小米集团总营收704.7亿元,经调整后净利润为21亿元。

其中,智能手机分部收入同比减少11.1%至人民币425亿元,智能手机出货量同比减少8.4%至4020万台,公告指出,主要是由于全球宏观经济环境所致,带来的智能手机出货量及ASP均有所下降。

2022年以来,全球经济不确定增强导致消费需求进一步萎缩,智能手机销量连续第五个季度出现下滑,全球手机市场形势仍然严峻。

StrategyAnalytics发布报告称,2022年Q3全球智能手机出货量同比下降9%,至2.97亿部。在疲态尽显的大盘下,反复叠加的疫情也使得国内手机市场持续走弱。数据显示,2022年第三季度中国智能手机市场出货量7000万台,同比下跌11%,同期对比,为近十年内中国市场出货量最低。

此外,第三季度作为苹果新品发售期,正好与国产厂商的高端旗舰机型的面市时间错开。三季度是苹果传统销售旺季,中国市场出货量提升,这一定程度上短期挤压了国内手机厂商的市场空间。相对而言,其他几大手机厂商在国内外市场均出现了不同程度的波动。

以国内为例,vivo第三季度出货量约为1420万台,同比下降20.5%。荣耀出货量约为1270万台,同比下降9.1%,市场份额保持在17.9%。OPPO出货量约为1160万台,同比下降27.9%,市场份额为16.3%。

整体手机市场的遇冷,已不是小米独自面对的问题。从今年单季度横向比较来看,Q3也孕育着转机,对比上个季度,中国智能手机市场环比实现了6%的增长,降幅有所收窄。作为国内唯一“明牌”玩家,小米早在第一季度便遭遇市场寒流冲击,经过三个季度的调整布局,接近触底的小米隐隐有反弹之势。小米智能手机在逆境中仍展现出极强稳定性,在全球市场上地位稳固。

据Canalys数据显示,2022年Q3,小米全球智能手机出货量排名保持第三,市占率达13.6%,出货量已连续2个季度环比提升。结合双十一期间和出海的成绩来看,小米有望在第四季度走出遇冷的“空窗期”。


库存压力缓解部分,高端化继续推进


手机大盘遇冷使得各家或多或少都有不少“囤货”,早在第二季度财报的电话会议上,小米集团合伙人、总裁王翔就回应过如何“清库存”的问题。

王翔表示,小米库存较高,仍然在健康和可控制的范畴内,在上半年,小米主要通过618等购物节等常规促销手段减少库存,下半年也考虑通过购物节等进行库存清理。

本次会议上会议上,王翔表示,小米集团一直在利用大的促销季、如“双十一”等,来清理整个渠道库存,库存整体“水位”在下降过程中,目前同比和环比都降低了9%,希望经过第四季度及明年的1月、2月让库存达到健康水平。

这份业绩确实是肉眼可见的。在刚刚过去的双十一购物节期间,小米全渠道累计支付金额突破170亿元,手机和AIoT产品包揽四大平台保持领先优势。随着双十二购物节再度来临,小米的库存有望持续改善。

国际方面,印度渠道库存相对较高,但主要是由于渠道为印度重要节日排灯节(Diwali)备货,排灯节前后是印度传统销售高峰。小米印度在10月7日宣布,排灯节第一阶段的销售活动就卖出超过600万部手机,创下历史最好成绩。仅在两日后,小米印度再次宣布,排灯节期间智能手机总销量达1100万部。

此外,临近年底,“黑色星期五”“圣诞节”等国际购物大节还将相继到来,国际库存也有望继续降低。

在小米总裁王翔看来,依据经济发展的周期性,长远看必定会走出低谷,但被问及智能手机市场何时恢复到正常的增长水平时,他认为关键还要看全球经济和市场的形势,“现在不确定性因素依然存在,为增长做好准备,是目前我们要做的事。”

提到小米高端化,王翔透露,小米内部多次复盘有所总结,“品牌高端化是需要时间,才能逐步打造的。”小米会在双品牌策略下,按部就班地推进高端化战略。

7月,小米推出与徕卡合作的高端影像旗舰手机Xiaomi 12S Ultra,通过和徕卡的深度合作,为其赢得了不少高端市场口碑。同时,小米推出Xiaomi MIX Fold 2折叠屏高端旗舰手机,其超轻薄使用体验持续吸引更多商务人群。截至10月19日,两款高端机型在京东平台好评率分别达到98.5%和99.6%。

2022年Q3,中国大陆高端手机市场大盘下滑,人民币3000元以上的智能手机出货量同比下降11%,6000元以上出货量同比下降14%,但小米却实现逆势增长,中国大陆地区人民币3000元以上智能手机出货量同比增长14%,带动中国大陆地区智能手机ASP同比增长约9%。


小米在中国大陆人民币4000-5000元价位段市场份额同比提升近5个百分点,6000元以上价位段市场份额同比提升近2个百分点。万元价位段的折叠屏手机市场,小米也有不错的进展。据CINNOResearch公布的中国折叠屏手机市场Q3排名,小米市场份额9.0%,排名第三。


逆境出海,境外互联网收入创新高


受战争疫情等多种因素,今年的出海生意并不好做,特别是欧洲,被誉为中国厂商最难打的海外市场。

一面是地缘政治危机带来的高通胀,手机零售业务急剧萎缩;另一面则是来自巨头三星的倾销竞争,由于对5G市场的战略误判和原材料价格上涨的多因素影响,三星手机分销商手中积压了近 5000 万部的惊人库存,其中,价格在200~400美金不等的中端 Galaxy A 系列占据了库存的很大一部分。

三星手机对渠道商开展多种补贴策略,倾销战术直接覆盖到整个欧洲的手机中端市场,其中小米、OPPO、vivo皆受到不小的冲击。

此前,一位渠道商对雷峰网(公众号:雷峰网)表示:从今年5月份开始,现在整个欧洲通货膨胀十分严重,手机基本都是卖一台亏一台的状态,在三星的竞争下生意愈发难做。

从Q3的数据来看,小米智能手机在逆境中展现出极强稳定性,在整个欧洲智能手机市占率达23.3%,同比提升1.8个百分点,排名第二。其中,在法国和意大利,智能手机市场份额排名环比上升至第二,在德国继续保持第三。北欧市场增速可观,市场份额同比增长124%,是该市场增速第一的手机品牌,同时,小米在西班牙智能手机市场拿到占有率排名第一。

小米称,欧洲业务的增长得益于小米在全球多市场的本地化成熟运营。此外,本季度小米在拉美和中东等区域实现智能手机市场份额的同比提升。其中中东出货量市占率达17.6%,排名稳居第二,拉美和非洲市场均排名第三。

这些新兴市场的智能手机远未到普及程度,仍有大量可供开垦的增量市场。以拉美为例,据 Canalys 统计,2021 年拉丁美洲的智能手机出货量超过 1.29 亿台,2026 年出货量预计继续增长至 1.58 亿台。对于众多智能手机厂商而言,该地区是一个极有潜力的市场。

同时,据前瞻产业研究院数据,截至2021年3月,全球互联网渗透率达65.6%,拉美互联网渗透率达75.60%,网络基础设施达到一定普及率。这也就意味着该区域潜藏了巨大的互联网发展空间,于小米而言,为其互联网业务发展提供足够的拓展空间。与之相对应的是,小米Q3境外互联网服务收入创下单季历史新高。

报告期内,小米境外互联网收入达到人民币17亿元,同比增长17.2%,占整体互联网服务收入的比例升至24.2%。从今年整年来看,小米境外互联网收入是随着海外增长而逐步上扬的。除传统的广告、游戏之外,小米还在持续探索支付等方式的变现。

以锁屏应用为例,小米针对不同地区市场推出适合当地的差异化内容,并且交互上不断迭代优化,比如用户手机每次亮屏都会自动切换内容,而简单的手势滑动就可以进入下一个画面。但就这一个功能大幅增加了用户活跃度。

2022年Q3,小米的锁屏画报服务的日活跃用户数已超过1亿。截至9月,全球MIUI月活跃用户数达到5.64亿,同比增长7810万。


“米家生态”护城池效应日渐突显


小米Q3 AIoT设备总收入为人民币191亿,环比下滑3.8%。

其中智能电视全球出货逆势上扬,三季度出货3300万台,同比增长9.3%。除了印度市场之外的境外市场,智能电视出货量同比增幅超过40%。智能大家电品类(空调,冰箱,洗衣机)强势增长,收入同比大增超70%超100万台,冰箱产品出货量超34万台,同比增长超150%。

智能大家电大卖总营收却下降了,背后原因有二,一是国内面板产能的增加进一步压缩了家电的成本,另外新零售的部分受疫情影响门店的而减少,对AIoT产品的销售产生了一定的负面拖累。但也恰恰是疫情居家,让消费者增加对大家电需求。

智能大家电品类的爆火,也侧面印证了AIoT产品小米受欢迎程度。一渠道商告诉雷峰网,今年的大部分精力都是在大家电产品上,手机反而也没那么挣钱。这个问题在线下门店更加突出,随着手机差异化的日渐缩小,其单机利润往往都不够支撑线下门店的利润,而AIoT产品单价低,利润高的特性往往就是一个门店利润的重要来源,而这个比重在小米系的门店重,时常会接近50%。

在不断下滑的手机市场,增长的AIoT产品无疑是一道新的护城河。

本季度,小米AIoT战略持续发力,截至2022年9月30日,小米AIoT平台已连接的IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数达5.58亿,同比增长39.5%;拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备(不包括智能手机、平板机笔记本电脑)用户数同比增35.4%,达1090万。

另一面,小米对用户的吸引也明显增强,2022年9月,小爱同学月活跃用户数同比增长9.0%,达1.15亿,米家APP月活用户数同比增长20.9%,达7240万。

报告期内,小米不仅用户基数及智能生态布局实力显著提升,同时持续构建全场景智能体验,带来了更加丰富的多场景智能产品。此外,小米在本季度还推出米家户外电源1000Pro和米家太阳能板100W两款生态链新品,进一步开拓智能新场景,助力万物互联的多场景渗透。此次,关于造车的进度进一步得到披露。

从财报上来看,小米2022年第三季度,研发支出达到人民币41亿元,同比增长25.7%,环比增长8.1%,主要由于电动汽车等创新业务相关的研发开支增加所导致,这部分的研发费用约为8.3亿人民币。

“目前我们造车的进度还是比较顺利,有信心能够在2024年第一季度正式量产,“王翔表示,“前三个季度我们在造车方面的总投入是18.6亿元,就这个规模而言不会对整个集团的运营有重大影响。

按每个季度粗略以 15 亿元亏损计算,小米汽车距离量产还剩五个季度,五个季度需要 75 亿资金。小米集团副总裁兼CFO林世伟透露,前三季度小米集团累计回购了1.9亿股,回购金额为23亿港币,目前小米集团现金储备有943亿人民币。

依此前100 亿元资金的投资计划来看,其造车的环境目前依然舒适,而非外界担忧的造车会让小米资金链紧张。目前,小米汽车研发团队规模目前达到 1800 人,尽管与头部新势力们仍旧存在差距,但结合其收购或投资的数十家智能驾驶企业,研发规模已然不小。

总的来说,小米第三季度尽管外部环境复杂多变,小米全球各项业务稳健运营,业绩环比改善,且稳中有进,也正如报告指出的“商业模式展示出强劲的韧性”。


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